【导语】2026年春节前，生活用纸市场价格稳定运行，主要受供需双驱动及纸浆价格偏弱运行影响。2月企业检修较多，叠加库存合理，月底随着下游刚需补货，市场供需关系呈现略紧状态，对价格形成短期利好。3月随着企业开工提升，供需关系或趋于宽松，因此预计春节后生活用纸价格呈现先涨后稳趋势。

春节前生活用纸价格趋稳整理

2026年春节前生活用纸市场价格呈现稳定整理态势。截至2月9日，生活用纸日均价维持在5850元/吨，与1月底持平。价格走势主要受到市场供应宽松、下游春节备货以及纸浆现货价格偏弱运行等多重因素影响。

从市场供需面分析，2026年1-2月生活用纸企业开工率维持在较高水平。根据生活用纸周度样本企业开工率数据，开工率基本稳定在65%以上，平均开工水平略高于2025年同期4个百分点。这表明企业生产积极性较高，市场供应相对充裕，对纸价形成一定抑制作用。尽管如此，下游刚需补货需求持续存在，需求端仍构成利好支撑。截至2月5日，周度样本企业库存较1月初下降0.49个百分点，显示需求端仍保持适度活跃，供需关系处于相对平衡状态，支撑纸价维持高位整理。

然而，纸浆现货价格偏弱运行对生活用纸价格形成制约。截至2月9日，阔叶浆日均价为4530元/吨，较1月初震荡下跌2.11%；针叶浆日均价为5270元/吨，较1月初同样呈现弱势格局。纸浆价格的偏弱走势对生活用纸价格的上行趋势构成压力，推动纸价维持稳定整理态势。

节后传统补货旺季，生活用纸市场需求仍存利好支撑

2026年2月，生活用纸市场受春节假期影响，企业排产节奏呈现分化特征。部分生活用纸企业安排了检修计划，停机时长在7-20日不等，平均停机时长约12-13日；而部分浆纸一体化企业则维持正常生产节奏。由于2月份检修影响，叠加当前各企业库存水平较为合理，市场供应量呈现下降趋势，对生活用纸价格形成一定利好支撑。此外，企业复产时间集中于2月底，距离“3.8”促销节周期较短，叠加年后下游加工厂补货需求，预计对生活用纸价格继续形成利好支撑。综合来看，预计2月底生活用纸市场供需差环比下降3.60%，生活用纸价格或呈现小幅上涨趋势。

进入3月后，生活用纸企业开工积极性预计进一步提升，市场供应量将呈现增加趋势。受“3.8”促销节后下游加工厂补货需求的推动，生活用纸市场供需关系虽趋于区域宽松，但供需差环比仅增加0.82%，整体市场运行仍将保持平稳格局。

节后原料价格走势分化，成本或平稳运行

生活用纸的主要原料包括针叶浆、阔叶浆、竹浆和甘蔗浆等，其中针叶浆和阔叶浆占据了较大比重。生活用纸的成本变化趋势与针叶浆、阔叶浆的价格波动具有较强的相关性，而其他原料价格则呈现一定的跟随性波动。全球纸浆市场新增产能处于持续释放阶段，市场总量继续增加，但由于下游纸品需求表现差异较大，整体市场供需格局仍维持宽松状态。

然而，受成本压力和企业排产预期的影响，在春节后各原料价格走势可能出现短暂分化。进口针叶浆因其具备一定的金融属性，叠加国际浆厂检修预期的支撑，可能在3月前后出现短暂的抵抗式反弹。相比之下，进口阔叶浆供应相对宽松，不过，考虑到1月印尼林地管控和行业集中度较高的因素，春节后阔叶浆价格的下跌幅度可能有所减缓。总体来看，生活用纸的成本波动幅度相对有限，成本端仍存在一定底部支撑。

综合春节后生活用纸市场供需及成本变化情况：首先，春节前后生活用纸企业存在停机和复产计划，市场供应将呈现"先紧张后宽松"的状态。下游加工厂为应对促销节备货需求，仍对生活用纸价格形成利好支撑；其次，上游原料价格走势分化，但整体成本难有明显波动，且当前纸浆现货价格仍处于略高水平，对生活用纸价格形成底部支撑。基于上述因素，生活用纸市场供需再平衡以及成本窄幅波动的综合作用下，预计春节后2-3月生活用纸价格将呈现"先小涨后平稳"的运行趋势。